Hace escasos días se dio a conocer la compra por 1 € del tercer turoperador europeo, FTI Group, por el fondo de inversión especializado Certares. Hubo comunicado, que sirvió para confirmar la operación y aclarar algunas cosas, pero ahora mismo son muchas más las que aparecen envueltas en un velo de incertidumbre. Y en Alemania ya se preguntan distintos agentes del sector turístico sobre cómo se articulará el futuro de la compañía, según ha publicado el medio HandesBlatt. Mientras entre las agencias mantienen sus dudas, el grupo ha remitido una carta a los hoteleros, a la que ha tenido acceso HOSTELTUR, en la que asegura que el nuevo inversor le permitirá regularizar los pagos atrasados, apoyándose en la experiencia de Sabine Dorn-Aglagul, quien ha sumado recientemente la responsabilidad del receptivo a la dirección de Hoteles.
El texto de la misiva, donde el turoperador explica a sus socios hoteleros quién es el nuevo inversor, dice textualmente que, tras varios meses en los que ha ido mejorando su situación de retraso en los pagos, “FTI se compromete a fortalecer nuestras condiciones y disciplina de pagos. Nuestro objetivo es volver rápidamente a nuestros términos habituales mientras buscamos fortalecer aún más nuestra cuota de mercado para el verano de 2024 con tu apoyo”.
El turoperador anuncia en su carta que podrá al frente de esta tarea a Sabine Dorn. En concreto, señala que “el profundo conocimiento de Sabine sobre gestión hotelera guiará el desarrollo de planes de pagos justos y transparentes, que discutiremos con cada socio individualmente”.
La postura de las agencias alemanas
Anteriormente, desde este diario, hemos ofrecido una aproximación a lo que sucederá con FTI tras ser comprado por Certares, pero lo cierto es que el grupo turístico germano está muy endeudado y esa circunstancia ha generado desconfianza entre las agencias de viajes hasta el punto de que una de las asociaciones más importantes del mercado alemán, VURS, se muestra escéptica ante el resultado de la operación.
FTI ha sido comprado por el fondo Certares. Fuente: FTI
La presidenta de esta organización, Marija Linnhoff, lo ha dicho claro: “aún quedan muchas preguntas sin respuestas”, entre ellas, si se han aclarado las obligaciones de FTI con los hoteles situados en los distintos destinos donde opera el grupo. Recientemente, directivos del turoperador se reunieron con agentes de viajes para alejar las sospechas de insolvencia, pero al parecer la desconfianza continúa.
Marija Linnhoff (VURS): “En vista del alto nivel de deuda de FTI, la inyección de capital prometida parece más bien una gota en el océano”
El aumento de un 10% en las ventas de FTI, hasta alcanzar los 4.100 millones de euros, podría avalar su situación y funcionar como una respuesta bien modulada ante las dudas por su insolvencia. Pero, ¿es suficiente? Desde HandelsBlatt consideran que no, que la empresa está muy endeudada y que unos “ingresos de dos dígitos” no bastan para devolverle el equiibrio.
Es posible que donde no lleguen los recursos propios tal vez puedan llegar los aportes del nuevo propietario. A este respecto, Certares ha comprometido una inversión de 125 millones de euros, que tampoco se considera suficiente para contrarrestar el sobreendeudamiento de FTI. Y a día de hoy, siguiendo con los claroscuros de esta operación, aún no está claro si se producirán recortes en su estructura. Otra pregunta sin respuesta.
La deuda de FTI
El grupo turístico se endeudó principalmente durante la pandemia de COVID-19, en aquel periodo, el Gobierno federal alemán y el del estado de Baviera garantizaron un préstamo a FTI -con sede en Munich- por aproximadamente 250 millones de euros. A esto cabe agregar que el Fondo de Estabilización Económica (FSM) estatal le concedió varios préstamos silenciosos y subordinados que suman casi 600 M €.
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Según se ha revelado, hasta ahora FTI solo ha reembolsado una parte pequeña del total del capital que debe, y cabe tener en cuenta que el vencimiento de los citados préstamos se acerca, pues está previsto entre 2026 y 2027, tal como aclara el informe anual del grupo turísico que fue presentado el pasado mes de febrero. De nuevo, otra cuestión en el aire.
La última cuestión pendiente de resolución repecto al futuro de FTI Group es la que se encuentra ahora mismo más allá del horizonte: tras pasar por un previsible proceso de reestructuración, ¿saldrá el tercer turoperador europeo a Bolsa? El hecho de que el nuevo CEO, Karl Markgraf, sea experto en salidas al parqué parece dar pistas. Pero el hecho es que tampoco es una respuesta clara a la pregunta.
